华安证券股份有限公司张帆,陶俞佳近期对华中数控进行策划并发布了策划论说《24三季报点评：Q3净利转正，数控系统收入增长提速》，本论说对华中数控给出增持评级，刻下股价为26.47元。

　　华中数控(300161)　　主要不雅点：　　事件大要　　华中数控于2024年10月29日发布2024年三季度论说。公司2024Q3单季度驱散归母净利润0.39亿元，单季度净利率达8.52%，净利率于三季度由负转正。　　公司24Q3营收同比+16.76%，净利率培植权贵　　公司2024年Q1~3驱散买卖收入11.07亿元，同比-14.5%，驱散归母净利润-0.67亿元，同比-99.5%。单季度来看，公司24Q3驱散营收4.78亿元，同比+16.76%，在Q1、Q2畅达两季度下滑后转为正增；24Q3驱散归母净利润达0.4亿元，同比+2547%。　　利润率端来看，公司2024Q1~3毛利率达34.63%，同比培植2.02pct，Q1~3净利率达-7.9%；单季度来看，2024Q3公司单季度毛利率达34.47%，环比Q2略降0.27pct，2024Q3驱散净利率8.52%，环比Q2培植20.64pct，净利率培植主要原因在于公司用度管控清雅，用度率下滑权贵，公司销售、措置、研发、财务用度四费费率自2024Q1以来不息下滑，2024Q1-Q3四费费率区分为75.26%/49.34%/32.62%，Q3环比着落16.72pct。　　数控系统稳步外拓，工业机器东谈主及智能产线业务国际阛阓不息开拓2024年1-9月公司数控系统与机床板块抢捏阛阓窗口，相持高端引颈，驱散销售收入5.95亿元，同比+5.11%，增速在中报基础上陆续提速。在高等数控机床领域，公司不息知道五轴高端引颈上风，于CCMT2024上海展时候发布“五轴旗舰居品包”，五轴加工精度及加工成果并列国际先进水平。在智能数控系统及智能机床领域、中档数控机床领域、普及型数控机床领域、3C加工开发领域及磨床阛阓等均与行业内特别企业相助不息拓展阛阓，培植公司阛阓影响力及市占率。2024年1-9月公司工业机器东谈主与智能产线板块驱散销售收入4.46亿元，同比-34.27%，主要系公司新能源能源电板智能装备业务关连在手订单尚在执行中影响。特种装备板块驱散销售收入0.4亿元，同比+49.28%，新能源汽车配套板块驱散收入0.15亿元，同比-14.3%。　　公司不息拓展相助范围诞出产业协同上风　　2024上半年公司取得授权专利78项，其中发明专利35项、实用新式专利36项、外不雅遐想专利7项；得到计算机软件文章权37项。　　公司不停优化产业布局，积极鼓舞产业链、生态链修复。公司通过加强与各级管事院校相助，积蓄公司口碑；协同机床厂、行业用户共同构建数控系统智能化利用的二次开发平台和环境，创建中国智能制造创业与调动生态圈，鼓舞国产化数控开发的扩充与利用。　　盈利讨论、估值及投资评级　　凭据公司2024年前三季度计算情况，长入行业景气度情况，咱们小幅调遣盈利讨论，咱们讨论公司2024-2026年买卖收入区分为23.3/26.9/31.23亿元（2024-2026年前值23.46/27.13/31.55亿元），归母净利润区分为0.5/0.83/1.25亿元（2024-2026年前值0.61/0.97/1.42亿元），以刻下总股本计算的摊薄EPS为0.25/0.42/0.63元（2024-2026年前值0.31/0.49/0.71元）。公司刻下股价对2024-2026年讨论EPS的PE倍数区分为106/63/42倍。计议到公司算作国内中高端数控系统特别企业，深耕技巧研发，“一核全军”政策助力公司秘密行业范围不息外拓，有望在数控系统国产化加快布景下得到更多竞争上风，防守“增持”评级。　　风险指示　　1）中枢技巧开发不足预期；2）阛阓竞争加重风险；3）原材料老本上升风险。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计算，中航证券邹润芳策划员团队对该股策划较为深远，近三年讨论准确度均值为17.21%，其讨论2024年度包摄净利润为盈利7000万，凭据现价换算的讨论PE为75.63。

最新盈利讨论明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；往时90天内机构策划均价为36.43。

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