东吴证券股份有限公司朱洁羽,钱尧天,易申申,余慧勇近期对路斯股份进行商讨并发布了商讨讲明《2024三季报点评：24Q3盈利抓续晋升，全年有望安靖增长》，本讲明对路斯股份给出增抓评级，刻下股价为11.25元。

　　路斯股份(832419)　　投资重点　　24Q3营收及归母净利润抓续环增：公司发布2024年三季度讲明，2024Q1-Q3公司杀青营收5.75亿元，同比+14.75%；归母净利润0.59亿元，同比+15.14%；扣非归母净利润0.58亿元，同比+21.66%；2024Q3杀青买卖收入2.24亿元，同比+38.31%，环比+15.04%；归母净利润0.25亿元，同比+114.83%，环比+19.80%；扣非归母净利润0.24亿元，同比+125.47%，环比+16.61%。　　时分用度率水平保抓踏实：2024Q3公司销售、惩处、研发、财务用度率远隔为4.03%/3.94%/2.65%/-0.01%，同比+0.22/+1.09/-0.67/+0.38pct，环比-1.91/+0.91/-1.02/+1.99pct，总体用度率水平较为踏实。2024Q1-Q3公司销售用度率4.73%，同比+1.48pct，主要系加大商场开拓力度导致收集就业费及告白宣传费大幅增多；2024Q1-Q3惩处用度率3.52%，同比+0.70pct，主要系职工薪资、培训用度等开支增多，以及子公司柬埔寨路恒开办费增多。　　抓续加大自有品牌树立、抓续推出新品，加大国际布局：公司积极激动国内自有品牌树立，不停晋升公司影响力，同期积极参预展会激动新品，丰富公司家具布局，同期抓续加大国际布局，一期3000吨柬埔寨产能已投产，二期7500吨产能正稳步树立，翌日将成心于公司加大国际商场开拓。　　盈利预测与投资评级：磋议公司国际业务抓续彭胀，咱们稍稍上调公司盈利预测，预测公司2024/2025/2026年归母净利润为0.87/1.06/1.25亿元（前值为0.79/0.96/1.15）亿元，同比+27%/22%/19%，磋议公司本事研发实力淳朴、家具矩阵丰富，同期稳步彭胀的海表里业务有望晋升公司中枢竞争力，毛利更高的新品孝顺新增长，保管“增抓”评级。　　风险教唆：客户拓展不足预期风险，原材料价钱波动风险。

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