民生证券股份有限公司邱祖学,任恒近期对中信特钢进行商讨并发布了商讨报告《2024年三季报点评：Q3事迹承压，产物结构握续优化》，本报告对中信特钢给出买入评级，刻下股价为12.6元。

　　中信特钢(000708)　　事件：公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3，公司收场营收835.04亿元，同比减少3.4%；归母净利润38.36亿元，同比减少12.3%；扣非归母净利37.39亿元，同比减少10.7%。2024Q3，公司收场营收264.99亿元，同比减少5.7%、环比减少7.3%；归母净利润11.11亿元，同比减少16.8%、环比减少18.7%；扣非归母净利10.7亿元，同比减少17.6%、环比减少19.6%。　　点评：毛利率同比回落，其他收益增长显著　　①毛利率同比下滑：2024Q1-Q3，公司毛利率为12.37%，同比下滑1.29pct；Q3毛利率为12.51%，同比下滑1.24pct，环比高潮0.21pct。　　②技艺用度保握平安：2024Q1-Q3公司三费+研发用度总共61.51亿元，同比增长0.75亿元；Q3，三费+研发用度20.42亿元，同比下滑1.24亿元，环比增长0.32亿元。　　③其他收益增长显著：2024Q1-Q3，公司其他收益9.60亿元，同比增长7.58亿元；Q3，其他收益1.89亿元，同比增长1.37亿元，环比下滑1.92亿元。　　畴昔中枢看点：特钢需求正经增长，高端产物塑造韧性　　①特钢需求正经增长。我国“双轮回”新发展神色迟缓构建，制造业转型升级以及智能化平直带动特钢需求，中国特钢需求增漫空间广泛。从细分品种看，高端齿轮钢、轴承钢、工模具钢、弹簧钢和高温合金、新动力用钢等要点品种需求仍有较大增漫空间。　　②高端产物塑造韧性。截止2024年上半年，“两高一特”销量同比增长24%，同期，公司还要点教训了80余个“小巨东谈主”名堂，“小巨东谈主”销量残害386万吨，同比增长15.22%。“三新”建设、要点品种攻关奏效显耀，公司正经操办体现弱周期属性，在日益严峻的市集场面下，灵验地招架了市集行业波动。　　③开源节流降本增效。公司进一步压降融资资本、资金资本，截止2024H1，73%的主要分娩技经测度打算同比改善，铁前、铁焦、钢后、配煤配矿等多谈工序协同降本，收场铁钢灵验联动、充分互补。搭建操办、分娩、有测度打算、职责提效机制，鞭策物料零库存处理，完成多项数智自主攻关。　　盈利预测与投资提出：公司高端产物销量增长，产业布局优化升级，咱们展望2024-2026年公司归母净利润按序为51.33/57.51/63.61亿元，对应10月25日收盘价，PE为12x、11x和10x，防守“推选”评级。　　风险辅导：原料价钱大幅波动，下流需求不足预期，产能开释不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据筹划，国盛证券笃慧商讨员团队对该股商讨较为真切，近三年预测准确度均值为69.23%，其预测2024年度包摄净利润为盈利53.78亿，凭证现价换算的预测PE为11.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增握评级1家；畴昔90天内机构标的均价为17.7。

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