凭证10月24日的行情数据，比特币的价钱出现了显赫的下落，一度跌破6.6万好意思元的关隘。从10月21日运转，比特币的涨势显著减轻，从6.95万好意思元的高点合手续下滑，最低涉及65,260好意思元。与此同期，以太坊的走势与比特币保合手一致，从2,770好意思元的高位下落至2,440好意思元的低点。此外，据Coinglass的数据夸耀，往时24小时内，商场爆仓金额高达2.79亿好意思元，其中多单爆仓金额更是达到了2.02亿好意思元。

面对这么的商场走势，东说念主们不禁要问：行情是否仍是达到了另一个阶段性极点？简略，咱们不错通过分析链上数据来寻找一些陈迹和谜底。

比特币市占率涨至三年内高点

比特币市占率指数（BTC.D）反馈了比特币现时市值在加密货币商场中的占比情况。自2022年9月傍边起，比特币的市占率合手续呈现上升趋势。据Coinmarketcap数据夸耀，近期比特币的市占率已靠近58%，全年涨幅跳跃8%，达到了自2021年4月以来的新高。

凭证历史数据，牛市周期的初期粗鄙伴跟着比特币的市占率上升，而当商场干涉盗窟币的「Altcoin Season」时，比特币的市占率粗鄙会下降。同期，比特币市占率达到高点时，商场经常干涉横盘整理或回调阶段。表面上，这是商场流动性和投资心扉达到临界点的推崇，是由于比特币劝诱了大齐资金流入后，价钱达到较高水平，商场运转赢利了结的当然效果。

比特币现货 ETF 的资金流向成为关键

值得防卫的是，本轮比特币市值占比的上升主要收获于比特币现货ETF的大边界资金流入，特殊是机构投资者的积极参与。CryptoQuant首席实行官Ki Young Ju提供的数据夸耀，好意思国比特币现货ETF中，机构投资者的合手有量占比高达约20%，财富贬责公司则合手有约193,000枚比特币。收获于现货ETF的推出，本年已有1,179家机构涉足比特币投资边界。

从具体数据来看，自10月14日至10月21日，比特币现货ETF伙同7天呈现资金净流入态势。其中，贝莱德（BlackRock）旗下的ETF IBIT资金净流入跳跃15亿好意思元，使其合手有的比特币数目增至391,484枚（价值约264.5亿好意思元）。在此时代，比特币的价钱也从62,300好意思元攀升至跳跃69,000好意思元。

跟着好意思东时辰10月22日比特币现货ETF在伙同7日净流入后出现初次净流出，总和达到7909.05万好意思元，比特币的价钱趋势运转泄清晰滞涨与轰动，并伴有下落趋势。这一变化可能意味着商场未能絮叨关键的手艺相沿位，导致投资者对短期商场远景的信心减轻。当机构资金运转缩减或撤出时，价钱随之下滑。若比特币无法有用絮叨现时阻力，其价钱走势可能会资历更多的调养和轰动。

从另一个角度来看，商场的反应标明，比特币的上起用诱了大齐流动性，这在现时商场阶段尤为显赫。同期，比特币在轰动时代缓缓从其他盗窟币中抽取流动性，变成了显著的“虹吸效应”。在比特币上升的经由中，其他加密财富的价钱经常并未奴婢上升，导致商场流动性愈加麇集于比特币。淌若比特币无法絮叨关键阻力位，商场可能会资历短期的回调，流动性将进一步从盗窟币商场裁撤，价钱波动性也将加重。粗鄙，只消当比特币达到新的高点后，部分流动性才可能溢出到盗窟币商场，从而有可能鼓吹更大边界的价钱上升。

USDT 市值创历史新高，USDT.D 涉及相沿

领路币总市值以抢走以太坊份额的面孔增多了其份额占比，抹杀其他盗窟币的要素，其占 BTC、ETH 和领路币总市值的比重在 2024 年从 7% 增长到 10%。据 DefiLlama 数据夸耀，领路币总市值现报 1727.78 亿好意思元，创自 2022 年 5 月以来新高。

在这其中，USDT 市值创下 1200 亿好意思元历史新高，占总领路币市值的 69.49%。这亦然往时六个月领路币从 ETH 手中夺取商场份额的主要能源。

2023年3月硅谷银行(SVB)的倒闭事件成为了领路币竞争时势的一个转念点，导致USDC的商场份额显赫下降，而USDT的供应量则有所增多。关系词，USDT市占率指数（USDT.D）的上升，在一定进度上，并非市时势乐见的风景。USDT.D被视为商场心扉的风向标，能够有用预示比特币在不同商场周期中的价钱极点与底部。

从近期的商场走势图中不错不雅察到，每当USDT.D接近或再次触非常永恒上升的相沿线时，比特币的价钱经常会出现局部的高点。这背后的原因是在商场动荡时期，投资者倾向于将资金涟漪至如USDT这么的领路币中，以诡秘潜在的风险。因此，USDT.D的上升经常意味着商场资金的裁撤，同期也预示着比特币价钱行将达到近期的极点。

需求方减轻

从中永恒视角来看，比特币商场的已完毕利润与损失当今均呈现出显著的下滑趋势。自2024年3月比特币涉及7.3万好意思元的历史峰值以来，新成本流入商场的门径显赫放缓。Glassnode提供的数据夸耀，现时逐日流入商场的成本约为7.3亿好意思元，尽管这一数字依然不小，但与3月岑岭时期的29.7亿好意思元比较，降幅格外显赫。

这一变化反馈出商场需求端的能源显著减轻。尽管资金仍在合手续流入，但其边界已不及以相沿比特币价钱完毕永恒领路的上升或下落，反而更容易在较小的资金变动下激勉剧烈的价钱波动。流动性不及的近况导致比特币在短期内可能不竭呈现出较大的价钱升沉，同期商场全体穷乏明晰的标的性，进一步加重了大型资金合手币不雅望的心扉。

总体而言，比特币现时正濒临着一个高波动性与不细目性并存的商场环境，近半年来其价钱走势更像是在一个既定区间内粗鄙地坎坷波动。在穷乏的确的大边界资金流入或流出的情况下，比特币的价钱似乎难以絮叨现时的轰动模式。

这种商场情状与商场参与者的心扉升沉缜密衔接。大型资金当今合手不雅望魄力，繁密机构投资者遴荐静待更明确的商场信号，举例宏不雅经济战术的进一步明晰化、好意思联储将来货币战术的调养标的，以及行将尘埃落定的新一届好意思国总统大选效果。在此阶段，商场心扉显得尤为敏锐和脆弱，任何宏不雅层面的突发事件齐可能成为触发商场剧烈波动的导火索。